Optionen Trading Implizite Vol

Implied Volatility - IV BREAKING DOWN Implizierte Volatilität - IV Die implizite Volatilität wird manchmal als Vol. Die Volatilität wird üblicherweise mit dem Symbol (sigma) bezeichnet. Implizite Volatilität und Optionen Die implizite Volatilität ist einer der entscheidenden Faktoren bei der Preisfindung von Optionen. Optionen, die dem Käufer die Möglichkeit geben, während eines vorab festgelegten Zeitraums zu einem bestimmten Kurs einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, haben höhere Prämien mit hohen impliziten Volatilitäten und umgekehrt. Die implizite Volatilität nähert sich dem zukünftigen Wert einer Option an, wobei die Optionen des aktuellen Wertes dies berücksichtigen. Implizite Volatilität ist eine wichtige Sache für Investoren zu beachten, wenn der Preis der Option steigt, aber der Käufer besitzt einen Call-Preis auf den ursprünglichen, niedrigeren Preis oder Basispreis. Das heißt, er oder sie kann den niedrigeren Preis bezahlen und sofort das Vermögen umdrehen und es zum höheren Preis verkaufen. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die implizite Volatilität aller Wahrscheinlichkeit nach ist. Es ist nur eine Schätzung der künftigen Preise, anstatt eine Angabe von ihnen. Auch wenn Investoren bei Investitionsentscheidungen eine implizite Volatilität berücksichtigen und diese Abhängigkeit zwangsläufig Auswirkungen auf die Preise selbst hat, besteht keine Garantie dafür, dass ein Optionspreis dem vorhergesagten Muster folgt. Allerdings hilft es bei der Betrachtung einer Investition, die Handlungen anderer Investoren in Bezug auf die Option zu berücksichtigen, und die implizite Volatilität steht direkt im Zusammenhang mit der Marktmeinung, was wiederum die Optionspreise beeinflusst. Eine weitere wichtige Sache zu beachten ist, dass die implizite Volatilität nicht die Richtung vorhersagen, in der die Preisänderung gehen wird. Zum Beispiel bedeutet hohe Volatilität einen großen Preisschwung, aber der Preis könnte sehr hoch oder sehr niedrig schwanken oder beides. Niedrige Volatilität bedeutet, dass der Preis wahrscheinlich nicht breite, unvorhersehbare Änderungen macht. Die implizite Volatilität ist das Gegenteil der historischen Volatilität. Auch bekannt als realisierte Volatilität oder statistische Volatilität, die die Marktveränderungen und deren tatsächliche Ergebnisse misst. Es ist auch hilfreich, historische Volatilität im Umgang mit einer Option zu berücksichtigen, da dies manchmal ein prädiktive Faktor für die Optionen zukünftiger Preisänderungen sein kann. Die implizite Volatilität beeinflusst auch die Preisfestsetzung von nicht optionalen Finanzinstrumenten wie einem Zinskapital. Der den Betrag begrenzt, um den ein Zinssatz erhöht werden kann. Optionspreismodelle Die implizite Volatilität kann mit einem Optionspreismodell ermittelt werden. Es ist der einzige Faktor in dem Modell, das nicht direkt am Markt beobachtbar ist, das Optionspreismodell nutzt die anderen Faktoren, um die implizite Volatilität zu bestimmen und die Prämie aufzurufen. Das Black-Scholes-Modell. Das am häufigsten verwendete und bekannte Optionen-Preismodell, Faktoren des aktuellen Aktienkurses, Optionsausübungspreis, Zeit bis zum Verfall (als Prozentwert eines Jahres) und risikofreie Zinssätze. Das Black-Scholes Modell ist schnell in der Berechnung einer beliebigen Anzahl von Optionspreisen. Allerdings kann es nicht genau berechnen, amerikanische Optionen, da sie nur den Preis bei einem Optionsverfallsdatum berücksichtigt. Das Binomialmodell. Auf der anderen Seite verwendet ein Baumdiagramm mit Volatilität, die auf jeder Ebene berücksichtigt wird, um alle möglichen Pfade zu zeigen, die ein Optionspreis einnehmen kann, und arbeitet dann rückwärts, um einen Preis zu bestimmen. Der Vorteil dieses Modells ist, dass Sie es an jedem Punkt für die Möglichkeit der frühen Ausübung wieder besuchen können. Was bedeutet, dass eine Option zu ihrem Ausübungspreis vor ihrem Auslaufen gekauft oder verkauft werden kann. Frühe Übung tritt nur in amerikanischen Optionen. Allerdings dauert die Berechnung in diesem Modell eine lange Zeit zu bestimmen, so dass dieses Modell nicht am besten in Eile Situationen. Welche Faktoren beeinflussen implizite Volatilität Genau wie der Markt als Ganzes, ist die implizite Volatilität kapriziösen Veränderungen unterworfen. Angebot und Nachfrage sind ein wichtiger Faktor für die implizite Volatilität. Wenn ein Wertpapier sehr gefragt ist, steigt der Preis und die implizite Volatilität, die aufgrund der riskanten Natur der Option zu einer höheren Optionsprämie führt. Das Gegenteil ist auch wahr, wenn es genügend Angebot, aber nicht genug Marktnachfrage, die implizite Volatilität fällt, und der Optionspreis wird billiger. Ein weiterer Einflussfaktor ist der Zeitwert der Option oder die Zeitspanne bis zum Ende der Option, was zu einer Prämie führt. Eine kurzfristige Option führt oft zu einer niedrigen impliziten Volatilität, wohingegen eine langdatierte Option tendenziell zu einer hohen impliziten Volatilität führt, da mehr Zeit in die Option eingeschlossen ist und die Zeit eher eine Variable ist. Für eine Anlegerführung zur impliziten Volatilität und einer vollständigen Diskussion über Optionen, lesen Sie implizite Volatilität: Kaufen Sie niedrig und verkaufen Sie High, die eine detaillierte Beschreibung der Preisfindung von Optionen basierend auf der impliziten Volatilität gibt. Neben bekannten Faktoren wie Marktpreis, Zinssatz, Verfallsdatum und Ausübungspreis wird implizite Volatilität bei der Berechnung einer Optionsprämie herangezogen. IV kann aus einem Modell wie dem Black Scholes Model abgeleitet werden. Implied Volatility Option Trading Implante Volatilität Einführung Option Trader können nie verstehen, die Dynamik hinter Preisgestaltung von Aktienoptionen und Aktienoption Preisbewegungen ohne zu verstehen, was Volatilität und implizite Volatilität sind. Volatilität ist definiert als Tendenz, scharf regelmäßig im Wörterbuch zu fluktuieren. Daher das Sprichwort, Ein volatiler Markt. Die Volatilität kann mathematisch berechnet werden, um zu einer Erwartung der Volatilität des zugrundeliegenden Vermögenswertes oder Marktes zu kommen, die durch aktuelle Preisdaten impliziert wird, daher die Entwicklung der impliziten Volatilität. Die implizite Volatilität ist die zweitwichtigste Preisdeterminante der Aktienoptionen außer dem Kurs der Aktie selbst. Was impliziert Volatilität ist die Abschätzung der zugrunde liegenden Vermögenswerte Größe der Verschiebung in beide Richtungen. Je höher die implizite Volatilität. Desto mehr wird die Aktie erwartet, um zu bewegen und damit eine größere Möglichkeit, dass die zugrunde liegenden Vermögenswert wird zu Ihren Gunsten zu bewegen. Je niedriger die implizite Volatilität. Je mehr stagniert die Aktie erwartet wird und desto geringer die Möglichkeit, dass die Aktie zu Ihren Gunsten zu bewegen. Als solche, je höher die implizite Volatilität der zugrunde liegenden Vermögenswert, desto höher ist der extrinsische Wert seiner Optionen und desto teurer werden diese Optionen aufgrund einer größeren Möglichkeit, dass es am Ende zu Ihren Gunsten profitabel. Diese Dynamik wird in den Grie - chen jedes Optionsvertrages als VEGA dargestellt. Faktoren, die die implizite Volatilität beeinflussen Mathematische Faktoren, die die implizite Volatilität beeinflussen, sind der Ausübungspreis. Die risikolose Rendite, das Fälligkeitsdatum und den Preis der Option. Diese Faktoren werden in mehreren Optionspreismodellen, einschließlich des Black-Scholes-Optionspreismodells, berücksichtigt. Die implizite Volatilität ist auch die einzige Variable, die in ein mathematisches Optionspreismodell einfließt. In der Realität wird die implizite Volatilität der Optionen durch die Einschätzung der Erwartungen der Marktteilnehmer über Ereignisse bestimmt, die den Wert einer Option verändern könnten. In einseitigen Märkten. Werden die Market Maker mit der Verpflichtung beauftragt, Optionen an die Käufer zu verkaufen, um die Liquidität zu halten. Sie erhöhen dann den Wert der Optionen, indem sie ihre Einschätzung der impliziten Volatilität erhöhen, um so einen höheren Gewinn zu erzielen. Umgekehrt, wenn der Markt von Optionen verkauft, diese Marktmacher mit der Verpflichtung, von diesen Anbietern zu kaufen, senkt den Preis der Optionen durch eine Senkung ihrer Bewertung der impliziten Volatilität. Viele Option Trader fragen sich, wer kauft die Optionen, wenn jeder verkauft wird und wer verkauft die Optionen, wenn jeder kauft. In solchen einseitigen Märkten handeln Optionshändler tatsächlich direkt mit Market Maker anstelle eines anderen Optionstraders. Dies ist auch der Grund, warum die implizite Volatilität tendenziell in einem Bärenmarkt steigt und in einem Bullenmarkt sinkt. In einem Bärenmarkt, Investoren und Händler in der Regel Eile in Put-Optionen für Spekulation oder Hedging-Zweck auf einmal, während in einem Hausse-Markt, der Kauf von Call-Optionen neigen dazu, mehr ausbreiten und weniger eilte. Charting implizite Volatilität Implizite Volatilität der Optionen des gleichen Basiswertes und des Verfallsdatums werden häufig aufgetragen, um zu seinem Volatility Smile oder Volatility Skew zu gelangen. Volatility Smile oder Volatility Skew der impliziten Volatilität ermöglicht Option Traders, nicht nur auf einen Blick, welche Optionen sind teurer, sondern ist auch ein Indikator dafür, ob die zugrunde liegende Aktie wird erwartet, dass große bewegt sich auf kurze Sicht. Wie Sie von der impliziten Volatilität profitieren Volatilität, vertreten durch die implizite Volatilität, wird langsam zu einer bekannten Assetklasse, die alleine ist. Sie können kaufen und verkaufen Volatilität und profitieren von ihm mit verschiedenen Methoden. Für eine Option Trader, wenn implizite Volatilität niedrig ist und erwartet, dass im Laufe des nächsten Monats zu erhöhen, könnte man tatsächlich kaufen Volatilität durch die Festlegung einer Option Strategie wie ein Straddle auf einem stagnierenden Bestand. In diesem Fall, da die Position ist Long Vega (Preis steigt, wie die Volatilität steigt), wird die Position im Preis steigen, wie implizite Volatilität erhöht sich auch ohne einen Zug in den zugrunde liegenden Vermögenswert. Umgekehrt, wenn implizite Volatilität auf dem zugrunde liegenden Vermögenswert erwartet wird, um zu sinken, könnte man tatsächlich Short Volatility durch Ausführen eines Short Straddle. Die eine kurze Vega ist (Sie profitieren als Volatilität geht nach unten) Position. Dies ist häufig, was in Zeiten der erwarteten Volatility Crunch verwendet wird. Erweiterte Optionshändler können sogar Positionen konstruieren, die ausschließlich von Veränderungen der Volatilität profitieren. Beispiele sind Delta-neutrale Positionen, bei denen kleine Bewegungen in dem zugrunde liegenden Asset den Preis der Gesamtposition nicht beeinflussen und stattdessen langes oder kurzes Vega gehen. Wenn man am Kauf und Verkauf der Volatilität des Marktes interessiert ist, könnte man einfach VIX-Optionen kaufen und verkaufen. Der VIX ist das Tickersymbol für den CBOE Volatility Index. Der CBOE Volatility Index zeigt die Erwartungen der Märkte auf eine 30-Tage-Volatilität und wird unter Verwendung der impliziten Volatilitäten einer breiten Palette von SP 500 Indexoptionen konstruiert. Wenn man erwartet, dass implizite Volatilität aufsteigt, könnte man einfach eine Kaufoption auf dem VIX kaufen, genauso, wie man eine Kaufoption auf Aktien kaufen würde, die erwartungsgemäß steigen werden. Wenn man von einer impliziten Volatilität ausgeht, könnte man einfach eine Put-Option auf dem VIX kaufen, genauso, wie man eine Put-Option auf Aktien kaufen würde, die voraussichtlich fallen werden. Erweiterte Option Trader können sogar ausführen alle Arten von Options-Strategien mit VIX-Optionen in der gleichen Weise kann man für eine Aktie und könnte sogar kaufen Put-Optionen oder schreiben Call-Optionen als Hedge gegen einen Rückgang der Volatilität, wenn Ihre Option Position ist lang Vega. In diesem Sinne wird die Volatilität zu einer eigenständigen Anlageklasse. Sie können täglich VIX Chart von unserem Option Traders HQ kostenlos erhalten Der CBOE Volatility Index (VIX) wurde von der Chicago Board of Exchange im Jahr 1993 erstellt. Es begann mit der Aufnahme von nur 8 SP 100 am-Geld-Call-und Put-Optionen. Jetzt, zehn Jahre später, wechselt CBOE zum SP500-Index, um ein breiteres Segment des Gesamtmarktes zu erfassen, um die allgemeinen Anlegergefühle besser zu reflektieren. VIX wird manchmal als Investor-Angst-Messgerät bezeichnet, weil es eine Tendenz hat, scharf zu steigen, wenn die Märkte unter Stress sind und auf ein niedriges Niveau sinken, wenn die Märkte glatt und stabil sind. VIX misst jedoch nicht die Stimmung, sondern nur die implizite Volatilität. Da die implizite Volatilität am stärksten durch Veränderungen der tatsächlichen Volatilität und der tatsächlichen Preisdaten beeinflusst wird, ist der Anstieg der VIX während der Perioden des Marktstresses nicht auf die Stimmung der Anleger zurückzuführen, sondern auf die Zunahme der tatsächlichen Volatilität. Persönliche Option Trading Mentor Finden Sie heraus, wie meine Studenten über 87 Gewinn monatlich, sicher, Trading-Optionen in den US-Markt Die ABCs der Option Volatilität Die meisten Optionen Händler - vom Anfänger bis zum Experten - sind vertraut mit dem Black-Scholes-Modell der Optionspreise von Fisher entwickelt Black und Myron Scholes im Jahr 1973. Um zu berechnen, was als ein fairer Marktwert für jede Option. Umfasst das Modell eine Reihe von Variablen, die Zeit bis zum Ablauf, historische Volatilität und Ausübungspreis umfassen. Viele Option Trader, jedoch selten bewerten den Marktwert einer Option vor der Festlegung einer Position. (Hintergrundinformationen finden Sie unter Grundlegendes zu Optionspreisen.) Dies war schon immer ein merkwürdiges Phänomen, denn dieselben Händler wollten kaum ein Haus oder ein Auto kaufen, ohne den Marktpreis dieser Anlagen zu betrachten. Dieses Verhalten scheint aus der Wahrnehmung des Händlers zu resultieren, dass eine Option im Wert explodieren kann, wenn das Underlying den beabsichtigten Zug macht. Leider übersieht diese Art der Wahrnehmung die Notwendigkeit einer Wertanalyse. Zu oft, Gier und Eile verhindern Händler eine sorgfältigere Bewertung. Leider kann für viele Optionskäufer der erwartete Kurs des Basiswertes bereits in den Optionswert einbezogen werden. In der Tat, viele Händler schmerzlich entdecken, dass, wenn das Underlying macht die antizipierte Bewegung, könnte der Optionspreis eher sinken als zu erhöhen. Dieses Geheimnis der Optionspreise kann oft durch einen Blick auf die implizite Volatilität (IV) erklärt werden. Werfen wir einen Blick auf die Rolle, die IV spielt bei der Option Preisgestaltung und wie Händler am besten nutzen können. Was ist Volatilität Als wesentliches Element, das die Höhe der Optionspreise bestimmt, ist die Volatilität ein Maß für die Geschwindigkeit und den Umfang der Preisveränderung (nach oben oder unten) des Basiswerts. Wenn die Volatilität hoch ist, ist die Prämie auf der Option relativ hoch und umgekehrt. Sobald Sie ein Maß für die statistische Volatilität (SV) für einen Basiswert haben, können Sie den Wert in ein Standardoptions-Preismodell stecken und den Marktwert einer Option berechnen. Eine Modelle Marktwert ist jedoch oft nicht überein mit dem tatsächlichen Marktwert für die gleiche Option. Dies wird als Option Fehlentscheidung bekannt. Was bedeutet dies Alle Um diese Frage zu beantworten, müssen wir näher auf die Rolle IV spielt in der Gleichung. Was gut ist, ist ein Modell der Optionspreiskalkulation, wenn ein Optionspreis oftmals vom Modellpreis abweicht (dh sein theoretischer Wert). Die Antwort kann in der erwarteten Volatilität (implizite Volatilität) gefunden werden. Option-Modelle berechnen IV mit SV und aktuelle Marktpreise. Wenn zum Beispiel der Preis einer Option drei Punkte im Prämienpreis beträgt und der Optionspreis heute vier ist, wird die zusätzliche Prämie dem IV-Preis zugerechnet. IV ist nach dem Einstecken der aktuellen Marktpreise von Optionen, in der Regel ein Durchschnitt der beiden nächsten gerade out-of-the-money Option Ausübungspreise bestimmt. Werfen wir einen Blick auf ein Beispiel mit Baumwolle Call-Optionen zu erklären, wie dies funktioniert. Überbewertete Optionen verkaufen, Unterbewertete Optionen kaufen Überprüfen Sie diese Konzepte in Aktion, um zu sehen, wie sie verwendet werden können. Glücklicherweise können heutige Optionen Software am meisten die ganze Arbeit für uns tun, so müssen Sie nicht ein Mathe-Assistent oder ein Excel-Kalkulationstabelle Guru schreiben Algorithmen, um IV und SV zu berechnen. Mit dem Scanning-Tool in OptionsVue 5 Options Analysis Software können wir Suchkriterien für Optionen festlegen, die sowohl hohe historische Volatilität (jüngste Preisänderungen, die relativ schnell und groß waren) als auch hohe implizite Volatilität (Preis der Optionen, die größer waren Als der theoretische Preis). Ermöglicht Scan-Rohstoff-Optionen, die dazu neigen, sehr gute Volatilität haben, (dies kann jedoch auch mit Aktienoptionen getan werden), um zu sehen, was wir finden können. Dieses Beispiel zeigt den Handelsschluss am 8. März 2002, aber der Grundsatz gilt für alle Optionsmärkte: Wenn die Volatilität hoch ist, sollten die Optionskäufer vorsichtig sein, wenn sie gerade Optionskäufe erwerben. Geringe Volatilität, auf der anderen Seite, die in der Regel in ruhigen Märkten, wird bessere Preise für Käufer bieten. Abbildung 1 enthält die Ergebnisse unserer Untersuchungen, die auf den eben skizzierten Kriterien basieren. Optionen Scan für hohe gegenwärtige implizite und statistische Volatilität Betrachten wir unsere Scan-Ergebnisse, können wir sehen, dass Baumwolle übersteigt die Liste. IV ist 34,7 bei dem 97. Perzentil von IV (das sehr hoch ist), mit den letzten sechs Jahren als Referenzbereich. Darüber hinaus ist SV 31,3, die auf dem 90. Perzentil des Sechs-Jahres-High-Low-Bereich ist. Diese sind überbewertete Optionen (IV gt SV) und sind aufgrund der extremen Werte sowohl von SV als auch von IV hoch (d. H. SV und IV sind an oder oberhalb ihrer 90. Perzentilrangliste). Klar, das sind keine Optionen, die Sie kaufen wollen - zumindest nicht ohne Berücksichtigung ihrer teuren Natur. Wie Sie aus Abbildung 2 unten sehen können, neigen IV und SV dazu, auf ihre normalerweise niedrigeren Ebenen zurückzukehren, und können dies recht schnell tun. Sie können daher einen plötzlichen Zusammenbruch der IV (und SV) und einen schnellen Rückgang der Prämien, auch ohne einen Umzug der Baumwollpreise. In einem solchen Szenario, die Option Käufer oft fleeced. Cotton Futures - implizite und statistische Volatilität Abbildung 2: SV und IV wieder auf normal niedrigeren Ebenen Es gibt jedoch hervorragende Option Schreibstrategien, die diese hohe Volatilität nutzen können. Wir werden diese Strategien in zukünftigen Artikeln behandeln. In der Zwischenzeit ist es eine gute Idee, die Gewohnheit der Überprüfung der Volatilität (sowohl SV und IV) vor der Festlegung jeder Option Position zu bekommen. Es lohnt sich, in einige gute Software investieren, um den Job zeitsparend und genau zu machen. In Abbildung 2, oben, sind Juli-Baumwolle IV und SV etwas von ihren Extremen abgekommen, aber sie bleiben weit über den 22 Niveaus, um die IV und SV in den Jahren 1999 und 2000 oszillierten. Was hat diesen Sprung in der Volatilität verursacht Tägliche Balkendiagramm für Baumwoll-Futures, die uns etwas über die sich ändernde Volatilität zeigt, die oben gezeigt wird. Die scharfen bearish Rückgänge von 2001 und plötzlichen v-förmigen Boden Ende Oktober verursacht eine Spitze in der Volatilität, die in den Ausbruch höher in der Volatilität von Abbildung 2 gesehen werden kann. Denken Sie daran, dass die Rate der Veränderung und die Größe der Veränderungen in Der Preis wird sich direkt auf SV auswirken, und dies kann die erwartete Volatilität (IV) steigern, zumal die Nachfrage nach Optionen im Verhältnis zur Versorgung stark ansteigt, wenn ein großer Umstieg erwartet wird. Um unsere Diskussion beenden, können wir einen genaueren Blick auf IV durch die Untersuchung, was als Volatilität skew. Abbildung 4, unten, enthält einen klassischen Juli Baumwollanruf-Optionen schief. Die IV für Anrufe steigt, wenn die Option weiter von dem Geld weggeht (wie in der nordöstlichen, nach oben geneigten Form der Schräge gesehen, die ein Lächeln oder eine Grinsenform bildet). Dies sagt uns, dass je weiter weg vom Geld der Call Options Streik ist, desto größer ist die IV in diesem speziellen Optionsstreik. Die Volatilitätswerte sind entlang der vertikalen Achse aufgetragen. Wie Sie sehen können, sind die tiefen Out-of-the-money Anrufe extrem aufgeblasen (IV gt 42). Juli Cotton Calls - Implied Volatility Skew Die Daten für jeden der in Abbildung 4 dargestellten Call Strikes sind in Abbildung 5 unten enthalten. Wenn wir von den at-the-money Call-Streiks für die Juli-Aufrufe weiter wegziehen, steigt IV von 31,8 (gerade aus dem Geld) bei 38 Streiks auf 42,3 für den Streik von Juli 60 (tief aus dem Geld). Mit anderen Worten, die Juli-Streiks, die weiter weg von dem Geld sind, haben mehr IV als jene, die dem Geld näher sind. Durch den Verkauf der höheren impliziten Volatilitätsoptionen und dem Erwerb von niedrigeren impliziten Volatilitätsoptionen kann ein Händler profitieren, wenn der IV-Schrägstand schließlich abflacht. Dies kann auch ohne Richtungsbewegungen der zugrunde liegenden Futures geschehen. Juli Cotton Calls - IV Skew Was haben wir gelernt Zusammenfassend ist die Volatilität ein Maß dafür, wie schnell Preisänderungen wurden (SV) und was der Markt erwartet, dass der Preis zu tun (IV). Wenn die Volatilität hoch ist, sollten Käufer von Optionen vorsichtig sein, von geraden Optionen Kauf, und sie sollten auf der Suche nach Optionen zu verkaufen. Niedrige Volatilität, auf der anderen Seite, die in der Regel tritt in ruhigen Märkten, wird bessere Preise für Käufer aber theres keine Garantie der Markt wird eine heftige Bewegung in absehbarer Zeit zu machen. Durch die Einbeziehung in den Handel ein Bewusstsein für IV und SV, die wichtige Dimensionen der Preisgestaltung sind, können Sie einen entscheidenden Vorteil als Optionen Trader zu gewinnen.